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【资讯】筑底周期将拉长

发布时间:2020-10-17 01:13:35 阅读: 来源:齿轮泵厂家

筑底周期将拉长

撇开银行间流动性紧张这一冲击,股市流动性更多受制于风险偏好变化以及IPO重启的预期。由于A股很难吸引增量资金入市,因而大盘很可能维持疲弱局面,震荡筑底的周期或被拉长。  除了流动性的“新伤”外,诸如经济复苏疲弱等“旧伤”也在不断发酵,并对市场构成持续压制。从宏观经济来看,5月经济数据令市场开始下调经济增长预期,6月汇丰PMI初值再度创出9个月的新低,经济数据的“淡季更淡”进一步表明经济复苏预期遭遇挑战。管理层在此时启动金融领域的“去杠杆”行为,虽然目的是为了遏制货币空转的现象,进而解决实体经济筹资难的问题,但一旦金融领域“去杠杆”风险扩散,难免会推高实体融资的成本,进而误伤经济复苏。下半年,经济复苏的征程大概率仍将继续,三季度经济下滑的幅度有可能会超预期,因而冲击会不时出现。  政策方面,从管理层的数次表态来看,经济结构调整和转型升级依然是首要任务,这宣告了大规模刺激政策已退出历史舞台;而从管理层一以贯之的中性表态,以及央行对近日银行间资金面紧张“不放水”的意图来看,未来政策的着力点仍在激活存量货币上。接下来,央行的举动至关重要,时刻牵动市场神经。  分析人士认为,整体来看,当前A股依然处于风险释放的窗口,金融领域去杠杆所带来的流动性冲击并未消退、经济下行压力加大所带来的压制又继续存在,而政策层面又没有过多的期待,因而A股只能通过下跌来释放风险,短期看个股表现难免泥沙俱下。

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